「必ず負ける」シリーズの記事も第三弾となりました。
今回は「必ず負ける損小利大」です。
今まで、プロスペクト理論に逆らう損小利大が正しいと、
書いてきたのになぜ必ず負けるのか。
ちょっと書いてみたいと思います。
なぜ損小利大で必ず負けるのか。
それは、損切の仕方を間違えているからです。
損は小さい方がいいと考え、損切幅を狭めたとします。
しかし、どこまで狭めるのがいいのでしょうか。
値動きのボラティリティに注目します。
ボラティリティに対して、狭すぎるストップロス注文を設定してないでしょうか。
損切幅を決めるということは、
ボラティリティによって生じるある種の逆行を許容することです。
ピンポイントで順行することだけを認めて、逆行(失敗)を認めないというのは、
現実的ではありません。
それをしてしまうと、エッジが現れる前にボラティリティに食われてしまいます。
これが「損切貧乏」の一つの典型例となります。
もう一つの「損切貧乏」の典型例としては、
トレンドフォローでも、あまり有効でない手法を使っている場合です。
FXの短期売買によく見られますが、
トレンドフォローの押し目買いをしたつもりが、
しっかりとストップロスを駆られて、
その後順行するケースが頻発するトレードを続けることです。
損切幅を広げることで、ストップ狩りは回避できますが、
そうすると損小利大ではなくなりパフォーマンスが落ちます。
(ただ、そもそも期待値がどうなのかという点はあります)
こう書いている私も、割と損切貧乏を経験します。
オプションの売り(損小利大ではありませんが)をしていた場合、
時間が経たずに逆行されるとすぐ損切りする傾向があります。
すると、また値が戻ったとき、「利益が出ていたはずの取引だったのに」
と悔しい思いをします。
ただ、値動きのランダム性を考えると、
値が戻るということは統計的によくあることなのです。
こればかりを期待して、損失ポジションをホールドしてしまうと、
さらに大きい損失になったときに大変なことになってしまいます。
そう考えると、小さな損切(と勝率の低下)は必要経費なのです。
損切貧乏の処方箋としては、
「ボラティリティよりも、十分余裕を持った大きい損切幅とする」
（スキャルピングは例外です）
「トレンドフォローの有効な手法を利用する」
ということでしょうか。
後者の場合、勝ち続ける売買手法を探してしまう、
「聖杯探しに」陥る罠があります。
・勝率40%・リスクリワード2:1あたりを妥当な検証成績とする
・過度に短時間の時間軸で取引しない
という点に留意するのがよいでしょう。
